Tradicionalmente, os planos de opção de compra de ações têm sido usados como uma forma de recompensar a alta administração e funcionários-chave e vincular seus interesses com os da empresa e outros acionistas. Mais e mais empresas, no entanto, consideram agora Todos os seus empregados como chave Desde o final dos anos 1980, o número de pessoas que possuem opções de ações aumentou cerca de nove vezes Enquanto as opções são a forma mais proeminente de compensação individual de capital, ações restritas, estoque fantasma e direitos de valorização de ações têm crescido em popularidade E vale a pena considerar também. As opções baseadas na estrada continuam a ser a norma em empresas de alta tecnologia e tornaram-se mais amplamente utilizadas em outras indústrias. As empresas maiores, publicamente negociadas, como a Starbucks, Southwest Airlines e Cisco agora dão opções de ações à maioria Ou todos os seus empregados Muitas empresas não-high tech, de capital fechado estão se juntando as fileiras também. A partir de 2017, a Pesquisa Social Geral estimou que 7 2 empregados mantidos opções de ações, mais provavelmente várias centenas de milhares de empregados que têm outras formas de capital próprio que é inferior ao seu pico em 2001, no entanto, quando o número foi cerca de 30 maior O declínio veio em grande parte como resultado de mudanças nas regras contábeis E aumento da pressão dos acionistas para reduzir a diluição dos prêmios de ações em empresas públicas. O que é uma opção de compra de ações. Uma opção de compra de ações dá a um empregado o direito de comprar um certo número de ações na empresa a um preço fixo por um certo número de anos. Em que a opção é fornecida é chamado de preço de concessão e é geralmente o preço de mercado no momento em que as opções são concedidas Funcionários que tenham sido concedidas opções de ações espero que o preço da ação vai subir e que eles serão capazes de ganhar dinheiro por exercer Comprar o estoque com o menor preço de subsídio e depois vender o estoque ao preço de mercado atual. Existem dois tipos principais de programas de opções de ações, cada um com regras exclusivas e conseqüências tributárias Opções de ações não-qualificadas e opções de ações de incentivo Os planos de opções da ISOs. Stock podem ser uma maneira flexível para as empresas compartilhar a propriedade com os funcionários, recompensá-los pelo desempenho e atrair e reter uma equipe motivada. Forma de preservar o dinheiro, dando aos funcionários um pedaço de crescimento futuro Eles também fazem sentido para as empresas públicas cujos planos de benefícios são bem estabelecidos, mas que querem incluir os funcionários na propriedade O efeito dilutivo das opções, mesmo quando concedido à maioria dos empregados, Pequenas e podem ser compensadas por sua produtividade potencial e benefícios de retenção de funcionários. Options não são, no entanto, um mecanismo para os proprietários existentes para vender ações e geralmente são inadequados para empresas cujo crescimento futuro é incerto Eles também podem ser menos atraentes em pequenas, Empresas que não querem ir ao público ou serem vendidas porque podem ter dificuldade em criar um mercado para as ações. Yee Propriedade Ownership. Are propriedade A resposta depende de quem você pergunta Os proponentes sentem que as opções são propriedade verdadeira porque os funcionários não recebê-los gratuitamente, mas deve colocar seu próprio dinheiro para comprar ações Outros, no entanto, acreditam que porque os planos de opção permitem que os funcionários Para vender suas ações um curto período após a concessão, que as opções não criam visão de propriedade a longo prazo e attitudes. The impacto final de qualquer plano de propriedade do empregado, incluindo um plano de opções de ações, depende muito da empresa e seus objetivos para a Seu compromisso com a criação de uma cultura de propriedade, a quantidade de treinamento e educação que ele coloca em explicar o plano e os objetivos de cada empregado se eles querem dinheiro mais cedo ou mais tarde Em empresas que demonstram um verdadeiro compromisso de criar uma cultura de propriedade, As opções de ações podem ser um motivador significativo Empresas como a Starbucks, Cisco e muitos outros estão pavimentando o caminho, mostrando quão eficaz um plano de opções de ações pode Ser quando combinado com um verdadeiro compromisso de tratar os funcionários como proprietários. Considerações práticas. Geralmente, na concepção de um programa de opção, as empresas precisam considerar cuidadosamente o estoque que estão dispostos a disponibilizar, quem vai receber opções e quanto o emprego vai crescer De modo que o número correto de ações é concedido a cada ano Um erro comum é conceder demasiadas opções muito cedo, não deixando espaço para opções adicionais para futuros empregados. Uma das considerações mais importantes para o plano de design é o seu objectivo é o plano pretendido Para dar a todos os empregados ações na empresa ou apenas para fornecer um benefício para alguns funcionários-chave A empresa deseja promover a propriedade a longo prazo ou é um benefício de uma só vez O plano pretende ser uma forma de criar empregado propriedade ou simplesmente um Forma de criar um benefício adicional aos empregados. As respostas a estas perguntas serão cruciais na definição de características específicas do plano, tais como elegibilidade, alocação, vesting, Riods e preço das ações. Nós publicamos o livro de opções de ações, um guia altamente detalhado para opções de ações e planos de compra de ações. Estão informados. Opções de ações Explicado Planos, Fiscalidade, Pros Contras Existem três principais formas de compensação que a maioria das empresas pagam Para os seus empregados O principal tipo de compensação, é claro, é o dinheiro, que vem sob a forma de salários por hora, renda do contrato, salários, bônus, contribuições correspondentes do plano de aposentadoria e pagamentos de vida de planos de benefício definido. Na forma de benefícios, tais como seguros de vida, saúde, odontologia e deficiência, férias pagas e dias de doença, aulas e assistência à infância e outras regalias diversas, como carros de empresas e contas de despesas. Mas muitos empregadores também recompensar sua força de trabalho Permitindo-lhes comprar ações de ações na empresa com desconto A remuneração de ações vem em muitas formas, e é popular tanto com empregadores e empregados por muitas razões No entanto , Ele posa alguns inconvenientes potenciais a que os empregados anteriores de Enron e de Worldcom podem prontamente atest. How empregado Stock Options Work. Although os detalhes variam de uma forma da compensação conservada em estoque a outra, a idéia básica atrás de a maioria de formulários é fornecer trabalhadores com Os meios para comprar ações da empresa que eles podem então vender. Como o empregado percebe compensação de ações da empresa geralmente procede através de dois ou três passos básicos.1 Ações de ações ou opções de ações são concedidos O processo de oferta de compensação de ações geralmente começa pela concessão de ações definitivas De ações para os empregados ou o direito de comprá-lo O empregador emite um acordo dando aos empregados a opção de comprar um número específico ou um montante em dólares de ações de acordo com um cronograma definido ou outras condições estabelecidas no plano A opção de comprar o O estoque fica ativo em uma data específica conhecida como data de concessão.2 Opções de ações são exercidas Se a opção de comprar ações da empresa é concedida, o estoque Pode então ser comprado de acordo com as regras do plano, eo período durante o qual este é permitido muitas vezes dura por vários anos até que a oportunidade é rescindida na data de vencimento A maioria dos planos de opção permite que o empregado para comprar o estoque a um determinado preço predeterminado, Ao preço em que estava negociando na data da concessão Isto significa que o empregado poderá comprar o estoque com um disconto se tiver aumentado no preço pelo tempo onde a opção é exercida. 3 As ações das ações da companhia são vendidas Isto é quando Os empregados liquidam as ações que adquiriram no plano, quer por meio do exercício da opção de compra, quer por meio da outorga direta de ações. A maioria dos empregados pode deter ações enquanto quiser e, em alguns casos, não poderá vendê-las até a aposentadoria. Empregado opções podem crescer substancialmente. Por exemplo, um empregado pode ser autorizado a comprar as ações de seu empregador em 45 por ação seu preço na data de concessão Mas esta opção poderia durar 10 anos, durin G tempo que o estoque pode subir a 90 por ação O funcionário pode, então, perceber um ganho de 45 por ação instantânea simplesmente por exercer a opção de comprar a 45 e, em seguida, vender as ações no mercado aberto. Restricções e Condições. Compensação de ações do empregado é muitas vezes Concedidas de acordo com um cronograma de aquisição semelhante ao utilizado para planos de aposentadoria e participação nos lucros e, portanto, são usadas pelos empregadores para incentivar a permanência dentro da empresa Outras restrições ou condições também são frequentemente colocadas em opções de ações, Vai para o trabalho para um competidor. Taxação da compensação de ações. As regras para tributação da remuneração de ações variam de acordo com cada tipo de plano As regras para alguns planos são muito mais complexas do que outros, mas em geral, a maioria dos empregados vai perceber pelo menos alguns rendimentos Exercício de suas opções eo restante na venda do estoque, a menos que as opções sejam concedidas dentro de um plano qualificado. Os empregados raramente são tributados mediante a concessão de uma optio N, a não ser que a opção em si não seja negociada de forma ativa e tenha um valor de mercado facilmente determinável. Alguns ganhos que são realizados a partir do exercício de opções de ações podem ser relatados como receita de compensação, enquanto outros tipos de ganhos são classificados como curto ou longo prazo Ganhos de capital Todas as restrições que são colocadas sobre o exercício ou venda do estoque pela empresa também pode atrasar a tributação em muitos casos até que as restrições tenham sido levantadas, como quando o empregado satisfaz o cronograma de aquisição no plano. Esses planos também podem ser Rotulados como qualificados ou não qualificados, embora estes termos não devem ser confundidos com planos de aposentadoria que são rotulados como qualificados ou não qualificados, onde o primeiro tipo de plano está sujeito a orientações ERISA, enquanto o último não é Em geral, Planos não tributam imediatamente o empregado sobre a diferença entre o exercício eo preço de mercado da ação que está sendo comprada, enquanto planos não qualificados do. For Employees. Stoc K opções significam compensação adicional na forma de compras de ações descontadas, que podem ser resgatadas agora ou mais tarde em um lucro instantâneo Em muitos casos, as opções em si vêm a ter valor tangível, especialmente se o empregado é capaz de exercer a opção em um Preço muito abaixo onde ele está atualmente comercial Os trabalhadores também podem beneficiar de saber que seus esforços são, pelo menos indiretamente, contribuindo para o aumento do valor do seu investimento. Para Employers. Employers recompensar seus funcionários com ações por duas razões principais A primeira é que ele É mais barato e mais fácil para a empresa simplesmente emitir ações de ações em vez de pagar em dinheiro para os empregados A segunda é que esta forma de compensação pode servir para aumentar a motivação dos funcionários uma força de trabalho que possui um pedaço de seu empregador começa a compartilhar diretamente nos lucros de A empresa em geral, além de receber seus cheques semanais Isso pode melhorar o moral dos funcionários e lealdade, e reduzir o volume de negócios na força de trabalho também Como criar outro grupo de investidores comprando ações da empresa. Para Empregados. Se o valor das ações da empresa s diminui, então assim fazem os valores das opções ou ações Aqueles que têm acumulado quantidades substanciais de ações ou opções podem ver seus valores líquidos declínio acentuadamente Em períodos de tempo muito curtos em alguns casos, como durante crises de mercado severas e transtornos corporativos. Além disso, a venda imediata de um grande número de ações compradas com opções de ações levará a substanciais ganhos de capital de curto prazo, o que pode aumentar drasticamente a Empregado para esse ano, exceto se as ações são vendidas dentro de um plano ESOP, que é um imposto diferido, plano qualificado semelhante a um 401k. For Empregadores. Quando estoque da empresa perde valor, pode deixar os funcionários se sentem desanimados e levar a redução Produtividade e moral Dependendo da razão para o declínio de valor de ações, a falta de motivação dos funcionários poderia arrastar a empresa, e, assim, seu estoque, para baixo ainda mais. Tipos de Compensação Stock . Opções de ações não estatutárias. Esta é a forma mais simples das duas formas de remuneração de ações dos empregados que vêm sob a forma de uma opção. Essas opções também são referidas como opções de ações não qualificadas devido ao seu tratamento fiscal, o que não é tão favorável Como o concedido aos seus primos estatutários Opções não estatutárias normalmente exigem que os funcionários reconheçam imediatamente a diferença entre o preço de exercício eo preço de mercado da opção de compra de ações ao exercício. Esse montante será relatado como um ganho tributável de curto prazo Opções de ações não-estatutárias São oferecidos principalmente aos funcionários de empresas como um meio de alcançar uma participação de propriedade na empresa. Opções de ações estatutárias. Também conhecidas como opções de ações de incentivo ou qualificadas, as opções de ações estatutárias normalmente são oferecidas apenas a funcionários-chave e empresas Executivos como um tipo especial de compensação As opções estatutárias de ações podem ser exercidas e vendidas com base em benefícios fiscais mais do que as ações não estatutárias porque não Vêm é reconhecido pelo exercício destas opções Renda nunca é reconhecido com essas opções, de fato, até que o estoque é realmente vendido No entanto, o rendimento dessas opções às vezes pode desencadear o Mínimo Alternativa Tax. Restricted Stock RSUs. Restricted Stock Units e RSUs. Many Executivos corporativos e insiders que são premiados ações da empresa só estão autorizados a vender as ações sob certas condições, a fim de cumprir com os regulamentos destinados a restringir o uso de informações privilegiadas, como exigindo que o executivo para esperar um certo período de tempo antes de vender Isto é conhecido como restrito Ações RSUs, por outro lado, são um dispositivo para conceder ações de ações ou seu valor em dinheiro em uma data futura de acordo com um cronograma de aquisição sem transmitir ações reais ou dinheiro até que o requisito de vesting é satisfeito. Planos de compra de ações do empregado ESPPs. This é Talvez o tipo mais simples de ações do empregado programa de compra de ações ESPPs são financiados através de dedução da folha de pagamento em uma base após impostos O empregador diverte ap Ortion da compensação do empregado em uma conta ESPP que acumula dinheiro a partir do momento da oferta ou inscrição até a data de compra A maioria dos planos ESPP permitir que os funcionários para comprar o seu estoque da empresa em até 15 desconto do preço atual mercado Esses planos podem ser qualificados , Que permite o tratamento de ganhos de capital a longo prazo sob certas condições, ou não qualificado, dependendo do tipo de plano e por quanto tempo o estoque é mantido antes de ser vendido. Plano de propriedade de ações de empregado ESOPs. This é um tipo de plano qualificado que é Financiados inteiramente com ações da empresa ESOPs são freqüentemente usados por empresas de capital fechado como um meio de fornecer um mercado líquido para as ações da empresa em uma base fiscal vantajoso os proprietários podem colocar suas ações da empresa dentro do plano e, em seguida, Empresa na aposentadoria Estes são talvez os melhores planos disponíveis a partir de uma perspectiva fiscal, porque a renda do estoque de venda nunca é reconhecida até que seja distribuído na aposentadoria, assim como com Qualquer outro tipo de planos qualificados. Employer estoque oferecido dentro de um 401k. This formulário de plano de aposentadoria financiamento foi submetido a exame minucioso pelos reguladores após a fusão da Enron e Worldcom em 2002 Embora muitos empregadores ainda dole ações da empresa para os funcionários em seus planos de aposentadoria, Precisam assegurar que eles estão adequadamente diversificados em suas carteiras de aposentadoria de acordo com suas tolerâncias de risco e objetivos de investimento Os funcionários da Enron e da Worldcom podem atestar amargamente a tolice de colocar suas carteiras de aposentadoria inteiras em uma única empresa. Phantom Stock and Stock Appreciation Rights SARs. Phantom estoque é nomeado como tal, porque não pode haver ações reais de ações emitidas ou transferidas Este tipo de ações é normalmente orientada para beneficiar executivos e funcionários-chave, que podem ser obrigados a cumprir determinados requisitos, a fim de ser elegível para o plano The Estoque é muitas vezes pago a um empregado na forma de unidades de desempenho chamado que representam ações Do estoque real Os empregados recebem muitos dos benefícios financeiros da posse de ações sem realmente possuir o estoque SARs geralmente pagam aos funcionários o valor do crescimento do estoque da empresa durante um período predeterminado de tempo Este pagamento pode ser em dinheiro ou pode ser feito Com ações reais em alguns casos. A compensação do estoque é uma das formas as mais versáteis do pagamento disponível para empregadores e empregados entretanto, um dos desafios que muitos trabalhadores enfrentam é saber como o estoque de sua companhia pode ou deve caber em seus próprios planos financeiros Embora o estoque da companhia possa frequentemente fornecer ganhos substanciais sobre o tempo, pode igualmente criar eventos taxable, em alguns casos, mesmo quando nenhum dinheiro é realizado. Para aprender como seu programa da compensação conservada em estoque trabalha, incluindo como e quando você ll é taxado nos ganhos, consulte Seu departamento de RH ou consultor financeiro. Mark Cussen, CFP, CMFC tem 17 anos de experiência na indústria financeira e tem trabalhado como corretor de ações, planejador financeiro, imposto de renda pré Parer, agente de seguros e oficial de empréstimo Ele é agora um autor financeiro em tempo integral quando ele não está em rotação fazendo planejamento financeiro para as forças armadas Ele tem escrito vários artigos para vários sites financeiros como Investopedia e Bankaholic, e é um dos autores destaque No seu tempo livre, Mark gosta de navegar na net, cozinhar, filmes e tv, atividades da igreja e jogar frisbee final com os amigos Ele também é um ávido fã de basquete KU e entusiasta do trem modelo, e é agora Tendo classes para aprender a negociar ações e derivados de forma eficaz. Employee opções de ações, ações restritas e outras formas de compensação de capital têm um valor quando ganted, o que pode ser calculado usando modelos de cálculo Estes valores flutuam diariamente à medida que a ação se move e passa o tempo Os assessores dos detentores desses tipos de remuneração têm o dever fiduciário de compreender e aconselhar os clientes sobre os riscos associados a tais participações. Do que é reivindicado pelos escritores de livro, os gerentes de riqueza que reivindicam a perícia, e as organizações que cresceram acima na compensação da equidade, a única maneira eficiente para que um conselheiro realize seu dever fiduciário do cliente ao cliente é ir às opções trocadas negociadas Mercados e vender chamadas adequadas ou comprar puts apropriado. Se o consultor optar por seguir a estratégia de exercícios iniciais de ESOs vender e diversificar, que é essencialmente uma aposta contra o estoque da empresa, enquanto apostando no resto do mercado, o conselheiro viola o seu Seu direito fiduciário ao cliente. Opções sobre ações Incentivo. Este artigo trata de opções de ações de incentivo, e não opções de ações de mercado que são negociadas nos mercados públicos Opções de ações de incentivo são muitas vezes referidas como SARs - direitos de apreciação de ações Mercado e entidades tributadas pela Agência de Alfândega e Receita do Canadá CCRA. There s raramente uma ocasião em que as opções de ações don t vir acima como uma conversa favorita para Pic entre empresários de alta tecnologia e CEOs Muitos CEOs ver opções como a maneira de atrair talentos de topo dos EUA e outros países Este artigo lida com a questão das opções de ações de funcionários, principalmente como eles se relacionam com empresas públicas No entanto, as opções de ações são tão populares com privados Empresas, especialmente aqueles que planejam uma futura oferta pública. Por que não apenas dar partes No caso de empresas públicas e privadas, as opções de ações são usadas em vez de simplesmente dar ações aos funcionários Isso é feito por razões fiscais O único momento em que as ações podem ser dadas sem Consequências fiscais adversas é quando uma empresa é fundada, ou seja, quando as ações têm um valor zero Nesta fase, os fundadores e empregados podem todos ser dado estoque em vez de opções Mas como uma empresa evolui, as ações crescem em valor Se um investimento é feito em A empresa, as ações assumem um valor Se as ações são então apenas dado a alguém, que a pessoa é considerada como tendo sido compensado em qualquer que seja o justo valor de mercado é daqueles sh Ares e está sujeito a essa renda Mas as concessões de opção de ações não são tributáveis no momento de ser concedido Daí, a sua popularidade. Mas, tanto quanto eu sou um grande fã de opções, pensei que poderia ser útil para dedicar mais se este artigo para Explicar o que eles são, como eles funcionam e algumas implicações muito graves e onerosas para os detentores de opções, a empresa e investidores. Em teoria e em um mundo perfeito, as opções são maravilhosas Eu amo o conceito Sua empresa concede-lhe como um empregado, Diretor ou consultor uma opção para comprar algumas ações na empresa Uma opção é simplesmente um direito contratual dado ao titular da opção o titular da opção em que o titular tem o direito irrevogável de comprar um determinado número de ações na empresa a um preço especificado Por exemplo , Um novo recruta na Multiactive Software TSX E poderia ser concedido 10.000 opções permitindo que ela vamos chamá-la Jill para comprar 10.000 ações em Multiactive a um preço de 3 00 que é o preço de negociação na data de concessão das opções a qualquer momento até ap Deve-se notar que não há regras prescritas ou termos associados a opções. Eles são discricionários e cada contrato de opção, ou concessão, é único. Geralmente, porém, as regras são.1 o número de opções concedidas a um O indivíduo depende do valor do empregado Isso varia muito de empresa para empresa O conselho se os diretores tomam a decisão de quantas opções para conceder Há um monte de discrição.2 o número total de opções em circulação em qualquer momento é geralmente limitada a 20 Do número total de ações emitidas no caso da Multiactive, cerca de 60 milhões de ações foram emitidas, portanto, poderia haver até 12 milhões de opções de ações Em alguns casos, o número pode ser tão alto quanto 30 e, historicamente, o número foi Cerca de 10 - mas isso está aumentando devido à popularidade das opções.3 opções não são concedidas a uma empresa - apenas para as pessoas, embora isso está mudando um pouco para permitir que as empresas a prestação de serviços.4 o preço de exercício o preço em que shar No entanto, as empresas podem dar um pequeno desconto, ou seja, até 10, os problemas fiscais podem surgir torna-se complicado.5 tecnicamente, os acionistas devem aprovar todas as opções concedidas geralmente feito Através da aprovação de um plano de opções de ações.6 opções são geralmente válidas para um número de anos que variam de 1 a 5 anos eu vi alguns casos onde eles são válidos por 10 anos para empresas privadas, eles podem ser válidos para sempre, Pode ser a melhor maneira, tax-wise, através do qual novas pessoas podem ser trazidas a bordo, em vez de simplesmente dar-lhes partes que têm valor inherente.7 opções podem exigir vesting - ou seja, se um empregado recebe 10.000 opções, eles só podem ser exercidos Com o tempo, por exemplo, um terço obter investido a cada ano durante 3 anos Isso impede que as pessoas de beneficiar prematuramente e descontar antes de realmente ter contribuído para a empresa Esta é a critério da empresa - não é uma questão regulamentar .8 não há passivos fiscais sem impostos devido no momento em que as opções são concedidas Mas grandes dores de cabeça podem ocorrer mais tarde, quando as opções são exercidas E quando as ações são vendidas. No cenário ideal, Jill - o novo recruta técnico na Multiactive - fica para a direita em Seu trabalho e devido a seus esforços e os de seus colegas de trabalho, Multiactive faz bem e seu preço das ações vai para 6 00 por anoend Jill pode agora desde que suas opções exerciam exercer suas opções, ou seja, comprar ações em 3 00 Claro, Ela não tem 30.000 em troca de reposição ao redor, então ela chama seu corretor e explica que ela é um optionee Seu corretor, em seguida, vender 10.000 partes para ela em 6 00 e, sob suas instruções, enviar 30.000 para a empresa em troca de 10.000 Novas ações emitidas de acordo com o contrato de opção Ela tem um lucro de 30.000 - um bom bônus para seus esforços. Jill exercícios e vende todas as suas 10.000 ações no mesmo dia Sua responsabilidade tributária é calculada sobre seu lucro 30.000 que é visto como renda de emprego - não um ganho de capital Ela fica tributada como se ela tem um paycheque da empresa de fato - a empresa irá emitir-lhe um recibo de imposto de renda T4 em fevereiro próximo, para que ela possa pagar seus impostos em seu retorno anual Mas, ela recebe um Pequena quebra - ela recebe uma pequena dedução que equivale a ela ser tributado em apenas 50 de seu lucro, ou seja, ela recebe 15.000 de seus 30.000 bônus isento de impostos a este respeito, seu ganho é tratado como um ganho de capital -, mas ainda é considerado Renda de emprego por que Aha - a boa e velha CCRA tem uma razão - lido on. This é como CCRA vê Nice e simples E, muitas vezes funciona exatamente desta maneira Opções de ações são muitas vezes referida como opções de ações de incentivo por reguladores como bolsas de valores, E eles são vistos como um meio para fornecer renda de bônus aos empregados. Eles não são - como muitos de nós gostariam de tê-lo - uma maneira de empregados para investir em sua empresa Na verdade, isso pode ser extremamente perigoso Aqui é um exemplo real - muitos Empresários de tecnologia foram pegos exatamente É situação Apenas para ter certeza, eu chequei com as pessoas boas na Deloitte e Touche e eles confirmaram que esta situação pode, e não, ocorrem muitas vezes. Jim junta-se a uma empresa e recebe 10.000 opções em 1 Em 5 anos, o estoque atinge 100 realmente Jim arranha 10.000 e investe na empresa, agora com 1 milhão de ações Nos próximos 2 anos, o mercado cai, e as ações vão para 10 Ele decide vender, fazendo um lucro de 90.000 Ele acha que ele deve impostos sobre a 90K Pobre Jim Na verdade, ele deve impostos sobre 990k de renda 1M menos 10K Ao mesmo tempo, ele tem uma perda de capital de 900K Isso doesn t ajudá-lo porque ele não tem outros ganhos de capital Então ele agora tem impostos devido e a pagar de mais de 213K ou seja, 43 taxa marginal aplicada a 50 dos 990K Ele está em falência Tanto para motivá-lo com opções de ações de incentivo. No âmbito das regras fiscais, o ponto importante a lembrar é que um passivo fiscal é avaliado no momento em que uma opção é exercida, Não quando o estoque é realmente vendido note - in th E EUA, o benefício é limitado ao excesso do preço de venda sobre o preço de exercício Nos EUA, o benefício é tributado como um ganho de capital se as ações são mantidas por um ano antes da venda. Vamos voltar ao exemplo de Se Jill quisesse manter as ações esperando que subissem, então ela ainda seria tributada em seus 20.000 lucros em sua próxima declaração de impostos - mesmo se ela não vendeu uma única ação Até recentemente, ela teria realmente Para pagar o imposto em dinheiro Mas, uma mudança recente do orçamento federal agora permite um diferimento não um perdão do imposto até o momento em que ela realmente vende as ações até um limite anual de apenas 100.000 A Província de Ontário tem um acordo especial permitindo Empregados para ganhar até 1M de imposto livre Nice, eh. Suppose que as ações não cair nenhuma culpa dela - apenas o mercado agindo novamente de volta para o nível 3 00 Preocupado que ela pode não ter lucro, ela vende Ela calcula que ela tem quebrado Mesmo, mas na verdade ela ainda deve cerca de 8.600 em Impostos assumindo uma taxa marginal 43 no seu lucro de papel no momento do exercício Não é bom Mas é verdade Mesmo pior, suponha que a ação cai para 1 00 Neste caso, ela tem uma perda de capital de 5 00 seu custo sobre as ações - para fins fiscais - é o valor de mercado de 6 00 na data do exercício - não o seu preço de exercício Mas ela só pode usar essa perda de capital de 5 00 contra outros ganhos de capital Ela ainda não recebe alívio em sua conta de imposto original Eu me pergunto o que acontece se ela nunca vende ela Se a sua obrigação tributária fosse adiada para sempre. Por outro lado, suponha que o mundo é cor-de-rosa e brilhante e suas ações aumentam para 9 no momento em que ela vende-los Neste caso, ela tem um ganho de capital em 3 00 e ela agora tem Para pagar seu imposto diferido sobre o original 30.000 de renda de emprego Novamente, isto é OK. Por causa do potencial impacto negativo causado pela aquisição e detenção de ações, a maioria dos empregados são efetivamente forçados a vender as ações imediatamente - ou seja, na data de exercício - para Evitar qualquer Conseqüências Mas, você pode imaginar o impacto sobre o preço de uma empresa de ações s partes quando cinco ou seis optionees despejar centenas de milhares de ações no mercado Isso não faz nada para encorajar os funcionários a segurar ações da empresa E pode bagunçar o mercado de um finamente negociado Como um investidor, você deve se lembrar que, em média, 20 novas ações podem ser emitidas a baixo custo para optativos. Do ponto de vista da empresa, a rotina A concessão eo subsequente exercício de opções podem agravar rapidamente o saldo de ações em circulação. Isso dá origem a um aumento de capitalização de mercado - um aumento constante no valor da empresa atribuível a um maior flutuação de ações. Novas ações convenientemente obter absorvido, especialmente em mercados quentes. Como um investidor, é fácil descobrir quais são as opções pendentes de uma empresa Não, ele sn Ot fácil e as informações não são atualizadas regularmente A maneira mais rápida é verificar uma empresa s mais recente circulação de informações anuais disponíveis em Você também deve ser capaz de descobrir quantas opções foram concedidas a insiders a partir de insider apresentação relatórios No entanto, é Tedioso e nem sempre confiável Sua melhor aposta é assumir que você vai ficar diluído por pelo menos 20 a cada dois anos. A crença de que as opções são melhores do que os bônus da empresa porque o dinheiro vem do mercado, e não de fluxos de caixa corporativos , É um absurdo O efeito dilutivo a longo prazo é muito maior, para não mencionar o impacto negativo sobre o lucro por ação Eu incentivaria os diretores de empresas para limitar os planos de opções de ações para um máximo de 15 de capital emitido e para permitir pelo menos três anos Rotação com os arranjos anuais do vesting no lugar O vesting anual assegurará que os empregados que começam opções adicionam certamente o valor. O termo optionaire foi usado descrever afortunados titulares da opção com Altamente apreciado opções Quando esses optatários tornam-se verdadeiros milionários, gerentes corporativos devem se perguntar se seus pagamentos são realmente justificados Por que uma secretária deve ganhar um bônus de meio milhão de dólares só porque ela tinha 10.000 opções de token O que ela arriscou E o que sobre aqueles instantaneamente rico milionário gerentes Que decidem fazer uma mudança de estilo de vida e deixar seus empregos É justo para os investidores. As regras de opção de ações, os regulamentos e os problemas de tributação que surgem são muito complexos Existem também diferenças substanciais no tratamento tributário entre empresas privadas e empresas públicas. Sempre mudando Uma verificação regular com o seu conselheiro fiscal é altamente recommended. So, o que é a linha de fundo Considerando que as opções são grandes, como a maioria das coisas boas na vida, eu acho que eles têm que ser dadas com moderação Tanto quanto opções de ações pode ser um grande Cenoura na atração de talento, eles também podem dar a volta como nós vimos no exemplo acima E, nos casos em que eles realmente alcançam t Os investidores poderiam argumentar que os ganhos inconvenientes podem ser injustificados e punitivos para os acionistas. Mike Volker é o Diretor do Escritório de Ligação da Universidade de Indústria da Universidade Simon Fraser, Presidente do Vancouver Enterprise Forum e um empresário de tecnologia. Copyright 2000-2003 Michael C Volker Email - Comentários e sugestões serão apreciados Updated 030527.
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